关于法国兴业银行交易员伪造交易事件的具体做法大揭秘

涉案交易员：

凯维埃，31岁，法国兴业银行初级交易员。主要工作是从事自营业务中金融衍生品的套利交易，即在对一个交易下买单的同时开立一个各种特征接近的卖单，依靠买卖之间的差价获得收益，并同时对冲风险。2000年进入法兴银行后，他曾在几个中台部门任过职，其中包括管理交易员的技术控制部门（类似于我公司的运营管理部/信息技术部）。05年开始担任前台交易员。他承认从07年10月开始，便从事开立单边头寸投机交易，同时伪造反向头寸交易记录以避开监控系统的检查。

事件简述：

1月18日（周五）的几天前，一个交易席位上不正常的大量空头头寸被交易监控系统发现。交易员被要求就此作出说明。

1月18日（周五）上午，交易监管员对该交易员作出的说明开始有些疑惑。

当日下午，根据交易员的说明，此头寸对手方为一个国际大银行，但交易确认函让人觉得可疑。同时，交易管理的一个小组立刻开始了调查。当天下午关市前，亚洲市场，美国市场已经开始了一轮下跌。

1月19日（周六）该交易员不能就监管人员提出的疑问作出回答，且所涉及的国际银行业否认与法兴存在这笔交易。该交易员终于承认自己伪造交易记录的行为。

1月20日（周天）调查小组确认了所有的未授权头寸以及伪造的交易记录。总计共有500亿欧元的单边期货多头头寸没有任何对冲保险。法兴原定讨论次级债危机的董事会也提前召开，专门讨论解决办法。此次暴露出来的问题，也于当天报告给了法国相关金融监管部门。

1月21日（周一）法兴银行开始逐步对冲所暴露的期货头寸，但按照保护市场公正性，每日法兴的交易量应该保证市场换手率低于10%，因此一直到23日（周三）才完全对冲完500亿欧元的多头头寸。但受到周一亚洲市场爆跌的影响，整个欧洲市场周一开盘后一直都在下跌的过程中。平仓的过程给法兴带来巨大损失。法兴银行股票也在3日内下跌幅度超过11%。

1月24日（周四）开市前，法兴银行公布由于此次事件的损失，49亿欧元（约71亿美元），当日法兴股票同时停牌。

凯维埃使用的主要方法：

首先，他在虚拟对冲交易时，多采取一些不需要立即发生现金流的衍生品，例如远期等，因此不需要银行账户端的立即确认等。

其次，他利用IT技术更改交易代码，使得为了对冲头寸而输入的对手交易实际并不会被执行。

另外，他利用IT技术到后台修改指令，使得他能够伪造的对冲交易能够留在清算后的系统中。同时，为了更高可能的避免监控，他使自己伪造的交易记录总是采用不一样的衍生物（他明显知道监控系统对不同品种衍生物检查的周期和时间）。

目前，没有发现事件给凯维埃带来任何个人利润，因为投机的收入均在公司帐上。在07年底开始，他便一直单向做空，盈利不少，为了掩饰盈利的数字，他才开始单向做多，但没有想到市场的暴跌使他原本用来掩盖盈利的头寸成为巨大损失的来源。据称，他这样做的目的是为了出名，或者说被公司认识到他应有的价值。（当时作为初级交易员，年收入不到高级交易员的1/5）。

同时，代表凯维埃的律师声称，法兴银行将责任全部推究到交易员的身上，只是为了制造烟雾弹，来掩饰银行在次级债上的巨额损失，转移公众的注意。

    早在07年11月，Eurex，一个欧洲衍生品交易所，曾经警告过法兴银行该交易员的异常头寸，但被监控部门还是被凯维埃蒙蔽了。

截至到28日，对该交易员的处理、以及事件对法兴银行最终的影响尚未完全明朗。